【視點】電池級碳酸鋰價格跌破20萬 2023年鋰礦高利潤或難以維係

2022年鋰礦利潤“狂飆”

近幾年隨著電動車進入全麵爆發的紅利周期，鋰價(jia) 格水漲船高，2022年我國新能源汽車產(chan) 銷分別完成705.8萬(wan) 輛和688.7萬(wan) 輛，同比分別增長了96.9%和93.4%，連續8年保持全球第一；新能源汽車新車的銷量達到汽車新車總銷量的25.6%。2022年電池級碳酸鋰價(jia) 格曾一度暴漲接近60萬(wan) 元噸，隨著鋰電材料價(jia) 格價(jia) 格的爆發式增長導致產(chan) 業(ye) 鏈相關(guan) 公司業(ye) 績暴增，利潤也大幅增加。

據天齊鋰業(ye) 2022年財報顯示去年營收404.49億(yi) 元，同比增長427.82%；淨利潤241.25億(yi) 元，同比增幅達10.6倍。其中化工產(chan) 品銷售毛利率高達85.85%，同比提升23.96個(ge) 百分點。

早前受動力電池原材料價(jia) 格上漲等因素的影響，新能源汽車曾幾次漲價(jia) ，如今動力電池原材料價(jia) 格的不斷下降，無疑給新能源汽車提供了降價(jia) 的空間。動力電池原材料價(jia) 格不斷下降，而受補貼退坡、燃油車價(jia) 格戰等因素影響，當前的新能源汽車市場表現並不如預期，因此也必然影響到對動力電池的需求。需求不旺，也必然會(hui) 影響動力電池的價(jia) 格，反過來也會(hui) 影響新能源汽車的價(jia) 格。

2023年新能源汽車頻繁降價(jia) 。據特斯拉美國官網4月7日消息，特斯拉已將長續航版和高性能版Model 3在美國的起售價(jia) 分別降低1000美元，售價(jia) 分別為(wei) 4.199萬(wan) 美元和5.299萬(wan) 美元。這已是特斯拉美國市場今年來已3次降價(jia) 。

2023年鋰價(jia) 急轉直下，上遊利潤或難以維係

進入2023年，電池級碳酸鋰價(jia) 格風向突變。截止至目前國內(nei) 電池級碳酸鋰價(jia) 格已經跌至17-20.5萬(wan) 元/噸。較年初累計下跌約56.8%，較2022年11月的曆史最高價(jia) 下跌約63.9%，電池級碳酸鋰價(jia) 格跌破20萬(wan) /噸。隨著價(jia) 格大幅回落，2023年鋰礦企業(ye) 的高利潤或難以維係。

據藏格礦業(ye) 披露的鋰礦公司一季度報告顯示，2023年一季度營業(ye) 收入13.74億(yi) 元，同比增長6.84%；歸屬於(yu) 母公司所有者的淨利潤為(wei) 9.21億(yi) 元，同比增長13.06%。扣除掉1.78億(yi) 元的投資收益，藏格礦業(ye) 一季度淨利潤同比下降8.8%。環比2022年四季度，藏格礦業(ye) 2023年一季度營收環比大降44.6%，淨利環比大降38.17%。

二季度碳酸鋰價(jia) 格或跌至10萬(wan) 元

隨著碳酸鋰價(jia) 格進一步下探，產(chan) 業(ye) 鏈利潤分化局麵有望得到進一步緩解。不再是上遊企業(ye) “大賺”，中下遊企業(ye) 淪為(wei) “打工仔”的局麵。原材料降價(jia) 對下遊電池製造商、材料企業(ye) ，以及整個(ge) 產(chan) 業(ye) 的發展都是有利的。不過對上遊開礦的企業(ye) 、尤其在拍賣時以高價(jia) 購買(mai) 礦石的企業(ye) 來說，可能會(hui) 出現虧(kui) 損的情況。

“停產(chan) 保命” 部分鋰礦企業(ye) 停產(chan) 對抗降價(jia)

由於(yu) 今年價(jia) 格快速下跌，部分鋰礦企業(ye) 停產(chan) 對抗降價(jia) ，據悉東(dong) 部江西省宜春市的四大鋰生產(chan) 商中有一半選擇停產(chan) 來保價(jia) 。宜春被譽為(wei) “亞(ya) 洲鋰都”，是世界上最大的鋰產(chan) 地之一。2021年江西宜春的碳酸鋰產(chan) 量8.1萬(wan) 噸，超過全國碳酸鋰總產(chan) 量的四分之一。 截至2022年7月，宜春碳酸鋰產(chan) 能18萬(wan) 噸，全國碳酸鋰產(chan) 能約45萬(wan) 噸，宜春產(chan) 能占全國的40%。

據中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 鋰業(ye) 分會(hui) 數據顯示，2022年我國基礎鋰鹽產(chan) 量如下：碳酸鋰產(chan) 量39.50萬(wan) 噸（產(chan) 能約60萬(wan) 噸），同比增幅約為(wei) 32.5%；氫氧化鋰產(chan) 量24.64萬(wan) 噸（產(chan) 能約36萬(wan) 噸），同比增幅約為(wei) 29.5%；氯化鋰產(chan) 量2.22萬(wan) 噸（產(chan) 能約3.5萬(wan) 噸），同比下降約27.2%。

從(cong) 基本麵邏輯來看，碳酸鋰價(jia) 格取決(jue) 於(yu) 供需格局，在當前價(jia) 格下滑背景下，2023年全球鋰資源供給增量或相對有限。需求端則需重點關(guan) 注新能源車需求情況，今年受新能源汽車市場需求增速放緩、動力電池廠商去年大幅度擴產(chan) 導致庫存積壓的影響，國內(nei) 電池廠商現有產(chan) 能的開工率普遍僅(jin) 有4-5成，去庫存工作或將延續至5月。在當前鋰價(jia) 接連下跌的情況下，二季度碳酸鋰價(jia) 格極有可能觸及10萬(wan) 元/噸低位。