【視點】漲超2000元創年內新高 ECH這波漲勢是到頭了還是剛起步？

節後，國內(nei) 環氧氯丙烷繼續探漲，截止至目前，華東(dong) 市場環氧氯丙烷參考價(jia) 在9000-9100元/噸，價(jia) 格較節前較漲550元/噸。目前價(jia) 格較6月份年內(nei) 低點7100元/噸漲超2000元/噸，漲幅28.16%。9月，國內(nei) 江蘇海興(xing) 化工日前發生爆炸事故，且情況較為(wei) 嚴(yan) 重。受此影響，江蘇海興(xing) 13萬(wan) 噸/年丙烯法環氧氯丙烷裝置停車檢修。

截至2023年底，中國共有環氧氯丙烷生產(chan) 企業(ye) 20餘(yu) 家，生產(chan) 區域主要分布在山東(dong) 及江蘇省，主要生產(chan) 企業(ye) 有江蘇揚農(nong) 、無棣鑫嶽、江蘇海興(xing) 等，其中發生事故的江蘇海興(xing) 環氧氯丙烷產(chan) 能為(wei) 20萬(wan) 噸，占國內(nei) 總產(chan) 能的7%左右。江蘇海興(xing) 停產(chan) 短期對國內(nei) 環氧氯丙烷供應影響較大。由於(yu) 國內(nei) 環氧氯丙烷產(chan) 品排名靠前的幾家企業(ye) ，多位於(yu) 化工大省江蘇，事故帶來的後續檢查或給當地企業(ye) 帶來一定影響。

從(cong) 10月國內(nei) 環氧氯丙烷裝置運行情況來看，江蘇海興(xing) 13萬(wan) 噸/年裝置停車，衢州巨化、浙江豪邦及淄博飛源裝置維持低負荷運行。另外山東(dong) 濱化7.5萬(wan) 噸/年裝置10月份存檢修計劃。市場供應緊張局麵短期內(nei) 暫無緩解，對市場推漲形成支撐。

原料丙烯、液氯、甘油價(jia) 格明顯上漲。山東(dong) 丙烯價(jia) 格漲至6900-7000元/噸，價(jia) 格較上周漲100元/噸；華東(dong) 甘油（99.5%）推漲至5650元/噸，價(jia) 格較上周漲400元/噸；山東(dong) 液氯價(jia) 格100-300元/噸，價(jia) 格較上周漲100元/噸。目前不同工藝甘油法環氧氯丙烷成本增加，利潤減少。

中國環氧氯丙烷的市場消費領域單一，下遊主要用於(yu) 環氧樹脂的生產(chan) ，受原料上漲影響，環氧樹脂價(jia) 格也出現不同程度上漲，華東(dong) 液體(ti) 環氧樹脂13300-13600元/噸；黃山固體(ti) 環氧樹脂13100-13400元/噸，價(jia) 格較節前漲300元/噸。

目前甘油價(jia) 格居高不下，後期仍存推漲空間，短期內(nei) ECH或仍有上漲空間。隨著價(jia) 格漲至高位，部分新裝置計劃投料，山東(dong) 三嶽10萬(wan) 噸/年甘油法裝置及惠州晟達6.3萬(wan) 噸/年甘油法裝置預計10月將產(chan) 出產(chan) 品，市場供應量預計增加。但當前下遊環氧樹脂產(chan) 業(ye) 產(chan) 能過剩，另外後期下遊將陸續進入淡季，對原料市場支撐力度有限。預計四季度國內(nei) 環氧氯丙烷市場先挺後降概率大。