【視點】亨斯邁的“新年煩惱”核心業務仍處於低穀 降本劍指聚氨酯

亨斯邁聚氨酯部門裁員並關(guan) 閉部分工廠

近日，全球聚氨酯領導者之一亨斯邁集團公布了2024年第四季度業(ye) 績，實現營收14.52億(yi) 美元，淨虧(kui) 損為(wei) 1.41億(yi) 美元。整個(ge) 2024年，僅(jin) 有第二季度實現了淨利潤，其他季度均為(wei) 虧(kui) 損狀態，全年整體(ti) 仍處於(yu) 淨虧(kui) 損狀態。

高昂的能源成本、監管負擔過重和產(chan) 能過剩等因素嚴(yan) 重影響了歐洲的行業(ye) 狀況，進入2025年，建築和汽車市場（約占公司業(ye) 務組合的三分之二）仍然低迷。據董事長、總裁兼首席執行官PeterR.Huntsman表示，亨斯邁的核心市場仍處於(yu) 低穀。因此，公司將繼續積極降低成本，包括宣布裁減聚氨酯部門的員工，並將開始評估歐洲馬來酸酐業(ye) 務的戰略選擇，並關(guan) 閉聚氨酯業(ye) 務的下遊工廠。

在2024年全年分析師電話會(hui) 議上獲悉，亨斯邁已經關(guan) 閉或出售了位於(yu) 馬來西亞(ya) 、泰國、印度尼西亞(ya) 和意大利的PU係統工廠，自此次會(hui) 議宣布關(guan) 閉位於(yu) 德國Deggendorf和英國KingsLynn的工廠。

亨斯邁是一家多元化有機化工產(chan) 品的全球製造商，經營三個(ge) 板塊：聚氨酯、高性能產(chan) 品和先進材料，在全球向主要由工業(ye) 和建築產(chan) 品製造商組成的廣泛消費者銷售產(chan) 品。產(chan) 品範圍廣泛應用於(yu) 、航空航天、汽車、塗料和建築、建築產(chan) 品、耐用和非耐用消費品、電子產(chan) 品、絕緣、發電和精煉等領域。

聚氨酯是亨斯邁的核心業(ye) 務，亨斯邁、和TPU的全球產(chan) 能分別135萬(wan) 噸、32萬(wan) 噸和5萬(wan) 噸，在中國、美國、加拿大及荷蘭(lan) 擁有生產(chan) 基地。

2024年亨斯邁聚氨酯業(ye) 務營收39億(yi) 美元，同比增加0.91%，2022年營收50.7億(yi) 美元。2024年營收同比增加由於(yu) 銷量增加，但部分被MDI平均售價(jia) 下降所抵消。MDI平均售價(jia) 下降主要是由於(yu) 競爭(zheng) 壓力。分部調整後EBITDA的最小降幅主要是由於(yu) MDI平均售價(jia) 下降以及在中國的少數股權合資企業(ye) 的股權收益下降，部分被原材料成本下降、固定成本下降和銷量增加所抵消。

以聚合MDI為(wei) 例，從(cong) 近五年價(jia) 格走勢來看，2024年中國聚合MDI價(jia) 格圍繞15200-18300元/噸，價(jia) 格區間雖高於(yu) 2023年嗎，但遠低於(yu) 2021及2022年。

近年下遊行業(ye) 發展增速放緩，導致聚合MDI價(jia) 格受到影響。房地產(chan) 行業(ye) 處於(yu) 下行周期或增速放緩，新開工項目減少，對建築保溫材料、門窗密封材料等需求降低，使聚合MDI需求減弱。在建築領域，冬季低溫或夏季高溫等惡劣天氣會(hui) 影響建築保溫施工進度，使得對聚合MDI的需求減少。家電行業(ye) 需求也出現下滑，冰箱、冰櫃等家電產(chan) 量下降，對聚合MDI的需求隨之減少。