【視點】暴漲175%！雙季戊四醇從2萬漲到5.5萬 會是下一個TMA？

近期，雙季戊四醇市場行情持續升溫，價(jia) 格不斷攀升。目前，雙季戊四醇銷售價(jia) 格為(wei) 5.5萬(wan) 元/噸，去年10月價(jia) 格僅(jin) 在2萬(wan) 元/噸，漲幅達175%。據悉，目前工廠排單至6月，且近期行業(ye) 無新增產(chan) 能，行業(ye) 供給進一步收縮，後續有望持續上漲。

雙季戊四醇簡稱雙季，白色八角形粉狀結粉末結晶，雙季作為(wei) 一種重要精細化工中間體(ti) ，下遊應用領域廣泛。雙季戊四醇是季戊四醇中的高附加值產(chan) 品，主要用來生產(chan) 高檔塗料，還可以生產(chan) 高端、高級航空潤滑油以及其他產(chan) 品。塗料是雙季戊四醇的主要應用市場，主要用來生產(chan) 高檔塗料，例如光敏塗料、不鏽鋼彩板塗料、高級花崗岩塗料等。

生產(chan) 成本增加

雙季戊四醇的製取方法是從(cong) 季戊四醇生產(chan) 得到的副產(chan) 物中提取。季戊四醇生產(chan) 工藝是以甲醛、乙醛為(wei) 主要原料，在礦性介質中經縮合反應製得，以季戊四醇副產(chan) 物為(wei) 原料，采用分步結晶法可分離提取雙季戊四醇。這兩(liang) 種原料的價(jia) 格近期也出現不同程度的上漲，導致雙季戊四醇生產(chan) 成本增加。

造成漲價(jia) 的另一個(ge) 原因則是供應受損

全球季戊四醇行業(ye) 集中度較高，我國季戊四醇行業(ye) 中，僅(jin) 有小部分企業(ye) 具有雙季戊四醇量產(chan) 能力，我國季戊四醇產(chan) 能在50萬(wan) 噸左右，生產(chan) 企業(ye) 有十餘(yu) 家，其中具備雙季戊四醇生產(chan) 能力的企業(ye) 有湖北宜化、貴州開磷、衡陽三化、雲(yun) 南雲(yun) 天化、濮陽永安、霸州勝芳等。在這幾家生產(chan) 企業(ye) 中，湖北宜化、貴州開磷、衡陽三化三家企業(ye) 季戊四醇產(chan) 品布局較為(wei) 完善，同時擁有單季戊四醇、雙季戊四醇、三季戊四醇生產(chan) 能力，其中湖北宜化、貴州開磷生產(chan) 規模較大。

內(nei) 蒙古某企業(ye) 3萬(wan) 噸季戊四醇產(chan) 能自2024年11月停產(chan) 升級，預計2026年複產(chan) ；湖北宜化因長江環保問題預計2025年6月搬遷，預計有效產(chan) 量有限。供應受損導致行業(ye) 供給持續緊張，逐步進入零庫存階段。後續在供需緊張格局未緩解的情況下，價(jia) 格有望繼續上漲。

下一個(ge) TMA？

2024年，供應短缺帶動TMA價(jia) 格大漲，TMA價(jia) 格由12500元/噸上漲至50000元/噸以上，成為(wei) 當年的“明星”產(chan) 品。今年雙季戊四醇與(yu) 去年TMA在漲價(jia) 原因、市場影響等方麵呈現高度相似性，不排除雙季戊四醇漲價(jia) 會(hui) 否重蹈TMA覆轍。