聯泓新科營收及淨利潤雙降！業績承壓下的戰略突圍與新材料賽道布局

3月28日，聯泓新科發布2024年年度報告。在宏觀經濟波動與(yu) 行業(ye) 調整的背景下，公司營業(ye) 收入同比下降7.52%至62.68億(yi) 元，歸母淨利潤下滑47.45%至2.34億(yi) 元。然而，扣非淨利潤逆勢增長2%至1.85億(yi) 元，顯示出主營業(ye) 務在逆境中的韌性。作為(wei) 一家聚焦高分子材料和特種精細材料的新興(xing) 企業(ye) ，聯泓新科正通過加速布局新能源、生物可降解及電子材料等賽道，試圖在產(chan) 業(ye) 升級中搶占先機。

業(ye) 績承壓背後：新能源材料與(yu) 生物材料雙線突破

盡管營收與(yu) 利潤雙降，但年報透露出聯泓新科在戰略性新興(xing) 領域的突破。新能源材料板塊成為(wei) 亮點：公司正在建設的20萬(wan) 噸/年EVA（光伏膠膜核心原料）和10萬(wan) 噸/年POE（下一代光伏封裝材料）項目，均計劃於(yu) 2025年投產(chan) 。當前光伏行業(ye) 對高附加值材料的迫切需求，或使這兩(liang) 大項目成為(wei) 未來業(ye) 績增長引擎。此外，鋰電溶劑及添加劑項目的推進，也標誌著公司向新能源汽車產(chan) 業(ye) 鏈上遊延伸的決(jue) 心。

生物可降解材料領域的布局同樣迅猛。PLA（聚乳酸）全產(chan) 業(ye) 鏈技術實現國產(chan) 化突破，10萬(wan) 噸乳酸及4萬(wan) 噸PLA裝置已投產(chan) ，並探索3D打印等新場景；5萬(wan) 噸C（聚碳酸亞(ya) 丙酯）項目則憑借“自產(chan) 原料+二氧化碳利用”的低碳模式，預計2025年落地。隨著全球“禁塑令”範圍擴大，生物材料需求持續釋放，聯泓新科的技術積累和產(chan) 能儲(chu) 備或為(wei) 其打開百億(yi) 級市場空間。

高附加值賽道加速突圍：電子特氣與(yu) 特種材料

在電子材料領域，聯泓新科1萬(wan) 噸/年電子特氣裝置於(yu) 2024年5月投產(chan) ，產(chan) 品獲頭部客戶認證。電子特氣作為(wei) 半導體(ti) 製造的關(guan) 鍵耗材，國產(chan) 替代需求迫切，公司此舉(ju) 有望切入高壁壘、高利潤的細分市場。此外，采用新型連續法工藝的2萬(wan) 噸UHMWPE（超高分子量聚乙烯）裝置已量產(chan) 高端隔膜料，或進一步鞏固其在鋰電隔膜材料領域的競爭(zheng) 力。

未來戰略：聚焦生物基材料與(yu) 低碳技術

麵對業(ye) 績壓力，聯泓新科選擇繼續加碼生物材料賽道。年報明確提出將加大對生物可降解及生物基材料的投資，並推進生物基代糖等新型材料的產(chan) 業(ye) 化。這一戰略既順應全球減碳趨勢，也符合我國新材料產(chan) 業(ye) “十四五”規劃中“突破生物基材料規模化製備技術”的方向。通過與(yu) 中國科學院等科研機構合作，公司在催化劑、工藝技術上的創新有望形成差異化優(you) 勢。

挑戰與(yu) 機遇並存

當前公司麵臨(lin) 短期陣痛：經營活動現金流同比下降32.18%，反映出新項目投資對資金的占用；光伏、鋰電等下遊行業(ye) 周期性波動也可能影響新增產(chan) 能的消化。但長期來看，其在EVA、POE、PLA等領域的產(chan) 能釋放，疊加電子特氣等高附加值產(chan) 品的放量，或推動業(ye) 績觸底回升。

聯泓新科的2024年報揭示了一條清晰的戰略路徑，以短期業(ye) 績承壓為(wei) 代價(jia) ，換取在新能源、生物可降解及電子材料等賽道的長期卡位。在全球能源轉型與(yu) 材料革命加速的背景下，其技術儲(chu) 備與(yu) 產(chan) 能布局若能順利兌(dui) 現，或將成為(wei) 中國新材料產(chan) 業(ye) 突圍的標杆案例。如何平衡研發投入與(yu) 盈利能力的矛盾，將是下一階段的關(guan) 鍵考驗。