【視點】成本壓頂！甘油→ECH→TGIC產業鏈全線飆漲 一周累漲2000元/噸

近日，牛塘化工（濱州）有限公司連續發布兩(liang) 則調價(jia) 函，宣布自7月29日起，TGIC固化劑銷售價(jia) 格再次上調1000元/噸。而就在7月25日，該公司剛剛因同樣的原因對同一產(chan) 品漲價(jia) 1000元/噸。短短一周內(nei) ，TGIC固化劑價(jia) 格累計上漲2000元/噸。

此次漲價(jia) 的核心原因在於(yu) TGIC上遊原材料環氧氯丙烷（ECH）價(jia) 格的持續攀升。據買(mai) 化塑研究院監測數據顯示，截至7月29日，華東(dong) 市場TGIC主流價(jia) 格已漲至27000-28000元/噸，單日漲幅達500元/噸，較月初上漲1000元/噸。由於(yu) 原料ECH價(jia) 格持續高位上行，TGIC生產(chan) 企業(ye) 的成本壓力進一步加劇，不得不通過漲價(jia) 來緩解經營壓力。

甘油市場推漲，ECH供應偏緊加劇成本壓力

TGIC的主要原材料環氧氯丙烷價(jia) 格持續上漲，而環氧氯丙烷的上遊原料甘油市場同樣呈現強勁漲勢。目前，華東(dong) 地區99.5%甘油報價(jia) 8400元/噸，95%甘油報價(jia) 8000元/噸，漲幅明顯。此外，外盤市場報價(jia) 亦居高不下，東(dong) 南亞(ya) 80%粗甘油報價(jia) 750-760美元/噸，精甘油報價(jia) 1030-1040美元/噸。在供應偏緊及企業(ye) 報價(jia) 不斷上調的背景下，市場推漲氛圍濃厚，價(jia) 格重心持續上移。

甘油價(jia) 格上漲還直接影響環氧氯丙烷的生產(chan) 成本。原料甘油價(jia) 格上行，甘油法成本壓力進一步加劇，雖然環氧氯丙烷價(jia) 格小幅反彈，但虧(kui) 損態勢短期難改。目前，國內(nei) 環氧氯丙烷市場延續漲勢，除了成本壓力外，現貨供應偏少、下遊剛需采購等因素也進一步推高了市場價(jia) 格。廠商普遍持樂(le) 觀心態，新單商談價(jia) 格不斷攀升。市場分析認為(wei) ，短期內(nei) 這一局麵難以改變，ECH價(jia) 格或將維持高位堅挺。

環氧樹脂跟漲，但下遊需求疲軟抑製市場放量

在環氧氯丙烷價(jia) 格持續上漲的帶動下，環氧樹脂市場也迎來漲價(jia) 潮。本周青島海灣化學、赫邦化工、上海元邦、浙江豪邦、南通星辰、江蘇揚農(nong) 、宏昌電子等企業(ye) 紛紛上調環氧樹脂價(jia) 格，截止至目前，液體(ti) E-51環氧樹脂價(jia) 格13700-14000元/噸，黃山市場固體(ti) E-12環氧樹脂價(jia) 格12700-13000元/噸，周內(nei) 累計漲幅達300-400元/噸。

盡管環氧樹脂生產(chan) 企業(ye) 普遍堅挺報價(jia) 以傳(chuan) 導成本壓力，但下遊終端需求並未同步增長，僅(jin) 維持少量剛需采購，市場實際遞盤有限，成交難以有效放量。這表明，當前價(jia) 格上漲主要受成本推動，而非需求拉動，市場整體(ti) 交投氛圍較為(wei) 謹慎。

此次TGIC及上遊產(chan) 業(ye) 鏈的漲價(jia) 潮，反映出原材料成本高企對化工行業(ye) 的深遠影響。短期內(nei) ，由於(yu) 甘油、環氧氯丙烷供應偏緊，價(jia) 格或將繼續維持高位，TGIC生產(chan) 企業(ye) 的成本壓力難以緩解，不排除未來仍有漲價(jia) 可能。然而，下遊需求疲軟可能製約市場的持續上漲。如果終端應用領域（如塗料、複合材料等）未能同步複蘇，高價(jia) 原料可能進一步擠壓中遊企業(ye) 的利潤空間，甚至導致部分中小企業(ye) 減產(chan) 或調整生產(chan) 策略。綜合來看，當前TGIC產(chan) 業(ye) 鏈的漲價(jia) 趨勢仍將持續，但市場能否真正消化這一漲幅，仍需觀察市場需求的恢複情況。