【視點】關注美國關稅和地緣政治影響 油價結束四連漲而收低

權衡美國對印度征收關(guan) 稅，重新評估圍繞烏(wu) 克蘭(lan) 戰爭(zheng) 的事態發展以及俄羅斯燃料供應的潛在中斷影響，周二(8月26日)國際油價(jia) 結束四連漲而收低。紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年10月期貨結算價(jia) 每桶63.25美元，比前一交易日下跌1.55美元，跌幅2.39%，交易區間63.13-64.76美元；倫(lun) 敦洲際交易所布倫(lun) 特原油2025年10月期貨結算價(jia) 每桶67.22美元，比前一交易日下跌1.58美元，跌幅2.30%，交易區間67.11-68.73美元。

當地時間8月25日，美國國土安全部發布預告通知，擬自8月27日零時起對印度商品加征50%關(guan) 稅。該報道稱，美國政府在25日發布的一份通知中概述了對印度產(chan) 品征收50%關(guan) 稅的計劃，這是白宮計劃推進提高關(guan) 稅的最新信號，因為(wei) 促成俄羅斯和烏(wu) 克蘭(lan) 達成和平協議的努力似乎陷入停滯。

分析表示，美國因印度繼續購買(mai) 俄羅斯石油而對印度征收迫在眉睫的關(guan) 稅成為(wei) 焦點。印度是俄羅斯原油的第三大買(mai) 家。

然而，消息人士表示，美國和俄羅斯政府官員在本月尋求烏(wu) 克蘭(lan) 和平的談判期間討論了幾項能源協議。

盡管地緣局勢不確定性很高，但近期油價(jia) 仍維持區間波動，分析師表示，該行業(ye) 的基本麵繼續支持能源行業(ye) 盈利的樂(le) 觀前景。投資銀行巴克萊在周一重申了對該行業(ye) 的積極看法，指出需求具有韌性，且主要產(chan) 油國的供應持續受限。近期數據顯示，2025年上半年全球石油庫存下降，這與(yu) 市場預期的過剩相反。

盡管歐佩克及其限產(chan) 同盟國在7月份將日產(chan) 量目標上調了140萬(wan) 桶，但由於(yu) 一些成員國難以達到配額，實際日產(chan) 量僅(jin) 增加了50萬(wan) 桶。地緣衝(chong) 突風險依然是一個(ge) 重要因素。Trump與(yu) 普京峰會(hui) 未能就烏(wu) 克蘭(lan) 問題取得進展，增加了對俄羅斯實施新製裁的可能性，而伊朗則麵臨(lin) 著在8月底前恢複核談判的最後期限，否則將麵臨(lin) 更廣泛的懲罰。美國已經擴大了針對伊朗石油出口的製裁。巴克萊銀行表示，這些進展可能會(hui) 進一步收緊供應並支撐油價(jia) 。

巴克萊銀行對油價(jia) 的預測仍然高於(yu) 市場曲線和市場普遍預期。該行預測，2025年第四季度布倫(lun) 特原油價(jia) 格為(wei) 每桶74美元，2026年第一季度為(wei) 每桶70美元，而遠期曲線和市場普遍預期均低於(yu) 這些價(jia) 位。巴克萊預測2025年第四季度和2026年第一季度西得克薩斯輕質原油價(jia) 格分別為(wei) 每桶71美元和67美元，也高於(yu) 市場預期。

歐美原油期貨收盤後，美國石油學會(hui) 數據顯示，截止2025年8月22日當周，美國商業(ye) 原油庫存減少97.4萬(wan) 桶；同期餾分油庫存減少148.8萬(wan) 桶，美國汽油庫存減少206萬(wan) 桶。庫欣地區原油庫存減少49.7萬(wan) 桶。根據美國石油學會(hui) 數據，今年至今，美國原油庫存累計增加了近680萬(wan) 桶。

美國能源部周初報告說，上周美國石油戰略儲(chu) 備4.042萬(wan) 桶，比前周增加80萬(wan) 桶。