擬追投34.79億元！同德化工加碼推進PBAT項目

星空体育app在线登录入口，8月26日，同德化工發布公告稱，擬對旗下PBAT新材料產(chan) 業(ye) 鏈一體(ti) 化項目追加投資34.79億(yi) 元。截至2024年底，該項目已完成30.49億(yi) 元投資，此次追加投資主要因現場條件變化、配套設施建設滯後、材料漲價(jia) 及設備升級等因素所致。

PBAT新材料產(chan) 業(ye) 鏈一體(ti) 化項目以1,4-丁二醇（BDO）為(wei) 核心原料，延伸至全生物可降解塑料PBAT及下遊高附加值產(chan) 品。BDO作為(wei) 重要的有機化工原料，不僅(jin) 是生產(chan) 聚對二甲酸丁二醇酯（PBT）、四氫呋喃（THF）等化工中間體(ti) 的基礎材料，更是可降解塑料PBAT的關(guan) 鍵單體(ti) 。隨著全球“限塑令”的持續推進，我國自2020年起全麵實施禁塑政策，PBAT在包裝、農(nong) 業(ye) 、醫療等領域的應用需求爆發式增長。

同德化工的項目設計產(chan) 能為(wei) 年產(chan) 24萬(wan) 噸BDO及6萬(wan) 噸PBAT，不僅(jin) 能滿足自身可降解塑料生產(chan) 需求，還將切入氨綸、新能源電池溶劑等高端領域。例如，BDO衍生的聚四亞(ya) 甲基醚二醇（PTMEG）是氨綸的核心原料，而氨綸在高端運動服飾中的滲透率持續提升；同時，BDO的另一衍生物N-甲基吡咯烷酮（NMP）是鋰電池電極塗布的關(guan) 鍵溶劑，隨著新能源汽車產(chan) 業(ye) 的擴張，該領域需求年均增速超20%。這種多元化的產(chan) 品布局，使項目具備抵禦單一市場波動的能力。

追加投資動因：建設複雜性與(yu) 成本壓力的現實應對

盡管項目自2021年啟動以來進展順利，但建設過程中麵臨(lin) 多重挑戰：

地質條件與(yu) 設計調整：項目所在地地形複雜，需采用分台階建設方案，導致土建工程量增加30%，外管廊、照明及給排水係統投資同步上升。同時，原可研規劃的變配電、機櫃間等設施需獨立建設，進一步推高工程成本。

園區配套滯後與(yu) 自主投入：原承諾的園區安全、環保配套設施建設進度緩慢，為(wei) 確保項目合規性，同德化工不得不自建部分設施。例如，新增的廢氣處理係統采用DFTO技術，可實現尾氣超低排放，但投資成本增加約1.2億(yi) 元。

材料漲價(jia) 與(yu) 設備升級：2022-2024年期間，鋼材、混凝土等主材價(jia) 格同比上漲25%-40%，直接推高施工成本。同時，為(wei) 提升產(chan) 品質量，部分關(guan) 鍵設備（如進口反應釜、精密控製係統）采購成本較原預算增加18%。

值得關(guan) 注的是，項目總承包商華陸工程科技有限責任公司在施工過程中采用了模塊化建造、智能化工地管理等創新手段，有效縮短了工期，但不可預見的外部因素仍導致成本超支。對此，同德化工表示，追加投資是基於(yu) 項目實際需求的必要調整，不會(hui) 對公司財務狀況產(chan) 生重大影響。

對同德化工而言，該項目不僅(jin) 是業(ye) 務多元化的關(guan) 鍵落子，更是其從(cong) 傳(chuan) 統民爆企業(ye) 向新材料製造商轉型的戰略支點。據公司測算，項目全麵達產(chan) 後，預計可實現年營收50億(yi) 元，貢獻淨利潤超8億(yi) 元，相當於(yu) 2024年公司淨利潤的3倍，並帶動上遊煤炭、電石及下遊包裝、紡織等關(guan) 聯產(chan) 業(ye) 發展，形成區域經濟新增長極。

在“雙碳”目標與(yu) 全球綠色轉型的浪潮下，同德化工的PBAT項目不僅(jin) 是一次產(chan) 能擴張，更是對產(chan) 業(ye) 價(jia) 值鏈條的重構。通過技術創新、產(chan) 業(ye) 鏈整合與(yu) 綠色製造，公司正從(cong) 傳(chuan) 統民爆企業(ye) 蛻變為(wei) 新材料領域的領軍(jun) 者。盡管麵臨(lin) 建設成本超支、行業(ye) 競爭(zheng) 加劇等挑戰，但其戰略布局的前瞻性和執行力值得行業(ye) 借鑒。隨著項目的逐步投產(chan) ，同德化工有望在可降解材料、高端化學品及新能源領域形成協同效應，為(wei) 股東(dong) 創造長期價(jia) 值，同時為(wei) 行業(ye) 綠色發展樹立新標杆。