管業低迷，加碼12.5萬噸防水塗料是“逆流而上”還是“另有企圖”？

星空体育app在线登录入口：近日，從(cong) 鶴山市人民政府獲悉，中油佳匯（廣東(dong) ）防水股份有限公司鶴山分公司計劃投資2000萬(wan) 元實施年產(chan) 水性防水塗料12.5萬(wan) 噸新建項目。

此前，中國聯塑子公司台昌樹脂四會(hui) 有限公司計劃投資新建年產(chan) 18萬(wan) 噸新型化工材料項目，該項目建設地點位於(yu) 肇慶市四會(hui) 市江穀鎮精細化工園區創展四街7號，用地麵積為(wei) 52580.23平方米，項目主要規劃生產(chan) 18萬(wan) 噸烯基樹脂類膠粘劑（3萬(wan) 噸/年）、聚氨酯防水塗料（高固體(ti) 份）（2萬(wan) 噸/年）、水性防水塗料（12.5萬(wan) 噸/年）以及矽酮密封膠（0.5萬(wan) 噸/年）等4大類產(chan) 品，各類產(chan) 品產(chan) 能總計為(wei) 18萬(wan) 噸/年，這一擴產(chan) 似乎也在預示著防水正在成為(wei) 聯塑的第二增長點。

緊接著9月再次出手，中油佳匯（廣東(dong) ）防水股份有限公司鶴山分公司計劃投資2000萬(wan) 元實施年產(chan) 水性防水塗料12.5萬(wan) 噸新建項目，該項目建設地點位於(yu) 鶴山市桃源鎮建設西路38號之一I座，租用鶴山聯塑實業(ye) 發展有限公司現有廠區內(nei) 7號廠房進行建設，不新增用地。

該項目建設年產(chan) 6.5萬(wan) 噸普通/強力瓷磚膠/幹粉砂漿、年產(chan) 2.5萬(wan) 噸堵漏王、年產(chan) 2.5萬(wan) 噸通用型/柔韌型/彈性型防水塗料、年產(chan) 0.8萬(wan) 噸JS防水塗料、年產(chan) 0.1萬(wan) 噸防潮界麵劑/拉毛牆固劑、年產(chan) 0.1萬(wan) 噸瓷磚背膠。除了防水塗料的生產(chan) ，還涵蓋了多種基輔材產(chan) 品，豐(feng) 富產(chan) 品線，拓展防水周邊業(ye) 務的市場空間。

中國聯塑作為(wei) 業(ye) 內(nei) 公認的“管道一哥”，主營的管道及建材家居業(ye) 務長期以來一直穩居市場前列。根據相關(guan) 數據顯示，2023年，中國聯塑塑料管材中國市占率(以產(chan) 量計算)為(wei) 15.75%。

中國聯塑2024年的中期報告顯示，營收同比下降11.3%至135.64億(yi) 元，毛利同比下滑12.5%至37.28億(yi) 元，期內(nei) 溢利下滑29.2%至10.17億(yi) 元。毛利率也較去年同期小幅下滑了0.3%，至27.5%。

針對營收與(yu) 利潤下滑，中國聯塑稱，2024年上半年，全球經濟複蘇緩慢，地緣政治局勢緊張，這些外圍因素加上中國房地產(chan) 行業(ye) 仍處於(yu) 困境，令基建投資進展緩慢。多重原因致中國建材和管道行業(ye) 需求放緩，企業(ye) 麵對產(chan) 能過剩，為(wei) 爭(zheng) 奪市場份額而進行價(jia) 格競爭(zheng) ，為(wei) 行業(ye) 帶來一定程度的壓力。

為(wei) 了應對市場形勢的變化，中國聯塑調配了更多資源發展管道業(ye) 務，並以輕資產(chan) 模式拓展海外市場，尋找更多合適地區實行當地生產(chan) 、當地銷售的本土化策略。

主業(ye) 為(wei) 管道的聯塑，麵對上半年的下滑，也開始采取拓展海外、發展其他業(ye) 務也是為(wei) 了找到第二增長點。從(cong) 長期看，防水行業(ye) 未來還是有很大的發展空間，擴充產(chan) 能也是為(wei) 了發展防水成為(wei) 增長點。

近些年，中國聯塑大力布局防水賽道。自2017年開始布局家裝防水領域，並通過2021年對中油佳匯和子公司的收購，成功跨界防水領域。此後便開始主業(ye) 延伸、協同拓展的戰略，頻頻加碼防水行業(ye) ，從(cong) 而實現更高的市場份額和利潤增長。

但是隨著市場的變化，中國聯塑對業(ye) 務擴展和投資采取了更為(wei) 謹慎的態度，2024上半年現金及銀行存款為(wei) 67.02億(yi) 元，同比增長2.3%。但是麵臨(lin) 營收等全線下滑的現實問題，中國聯塑選擇通過內(nei) 部挖潛、提升產(chan) 能利用率和優(you) 化產(chan) 品結構來穩定和提升業(ye) 績，也開始利用主業(ye) 的協同效應進一步提升經營質量。同時，中國聯塑也與(yu) 不少大型央企建立了緊密的合作關(guan) 係，如與(yu) 中建四局、中鐵十七局等，可以進一步推廣防水產(chan) 品。

同時，利用自身在管道領域的布局和市場認可度，為(wei) 防水產(chan) 品贏得更大的市場，據了解，中國聯塑通過在全國19個(ge) 省份建設生產(chan) 基地，實現了對市場的覆蓋。

目前防水行業(ye) 要麵臨(lin) 太多的市場變化和投資環境的不確定性，中國聯塑也采取審慎態度發展供應鏈服務平台業(ye) 務，放緩相關(guan) 業(ye) 務的投資，並計劃按市場實際情況逐步出售海外資產(chan) 或改作供租賃用途。此次防水項目體(ti) 現了中國聯塑對防水市場長期發展的信心，以及通過擴大產(chan) 能來進一步提升市場競爭(zheng) 力。