【視點】關稅憂慮再起 油價下跌近1%

美國恢複關(guan) 稅的可能性引發了人們(men) 對需求的質疑，歐佩克及其減產(chan) 同盟國八個(ge) 主要產(chan) 油國預計將增加供應，周四(7月3日)歐美原油期貨小幅回跌。紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年8月期貨結算價(jia) 每桶67美元，比前一交易日下跌0.45美元，跌幅0.67%，交易區間66.53-67.58美元；倫(lun) 敦洲際交易所布倫(lun) 特原油2025年9月期貨結算價(jia) 每桶68.8美元，比前一交易日下跌0.31美元，跌幅0.45%，交易區間68.32-69.14美元。

關(guan) 稅的不確定性日益突出。美國實施更高關(guan) 稅的90天暫停將於(yu) 7月9日結束，包括歐盟和日本在內(nei) 的幾個(ge) 大型貿易夥(huo) 伴尚未與(yu) 美國達成貿易協議，引發了人們(men) 對經濟影響的擔憂，這將對燃料需求產(chan) 生影響。

石油市場受到一種普遍觀點的抑製，即預計八個(ge) 主要產(chan) 油國將在本周末的政策會(hui) 議上同意將日產(chan) 量提高41.1萬(wan) 桶。花旗銀行分析師預計，隨著夏季需求放緩以及產(chan) 油國同盟以外的原油供應加速增長，該組織可能會(hui) 選擇在8月之後暫停恢複產(chan) 量的行動。花旗銀行在一份報告中稱：“不過，近期油價(jia) 的大幅波動暗示金融頭寸應會(hui) 已回到中性水平，這可能為(wei) 市場因產(chan) 油國聯盟宣布再次取消每日41.1萬(wan) 桶減產(chan) 配額的消息而出現有限的短暫拋售提供空間。”

美國6月新增非農(nong) 就業(ye) 人數連續第四個(ge) 月超出預期，失業(ye) 率下降，表明盡管經濟放緩，勞動力市場依然健康。根據勞工統計局周四發布的報告（因獨立日假期提前一天發布），非農(nong) 就業(ye) 人數增加14.7萬(wan) ，前兩(liang) 個(ge) 月數據被小幅上修。失業(ye) 率降至4.1%。6月私營部門新增就業(ye) 僅(jin) 7.4萬(wan) ，為(wei) 去年10月以來最低，主要受醫療保健行業(ye) 推動。盡管上半年經濟活動放緩且不確定因素增多，企業(ye) 整體(ti) 上仍不願裁員。

這些就業(ye) 數據也將影響美聯儲(chu) 官員對降息時機的討論。美聯儲(chu) 主席鮑威爾此前表示，在對關(guan) 稅的通脹影響有更清晰認識之前，沒有必要急於(yu) 降低借貸成本。今年以來，通脹壓力整體(ti) 保持溫和。鮑威爾近期告訴議員，如果勞動力市場明顯疲軟，降息可能會(hui) 比預期更早進行。

AboundFinancial首席投資官DavidLaut表示，“周四美國就業(ye) 報告強於(yu) 預期，這表明我們(men) 在過去幾個(ge) 月中看到的經濟彈性仍然完好無損。我們(men) 仍然預計美聯儲(chu) 將繼續在利率問題上采取觀望態度。”

較低的利率可以刺激經濟活動，也會(hui) 刺激石油需求。

周五美國獨立紀念日，紐約商品交易所原油和成品油期貨電子盤運行正常，但是無結算價(jia) 。過去的一周，紐約商品交易所輕質低硫原油首月期貨淨漲1.48美元，漲幅2.26%；每桶結算均價(jia) 66.25美元，比前一周高0.54美元，結算價(jia) 最高每桶67.45美元，最低每桶65.11美元；交易區間每桶64.50-67.58美元。

歐佩克在其網站發布了2025年年度統計公報，該報告認為(wei) ，2024年全球已探明原油儲(chu) 量同比略有上升,達到1.567萬(wan) 億(yi) 桶,歐佩克成員國占到其中的79%。2024年全球原油儲(chu) 量比2023年增加了20億(yi) 桶,增幅0.1%,而歐佩克成員國的已探明儲(chu) 量穩定在1.241萬(wan) 億(yi) 桶。

在美國的能源生產(chan) 企業(ye) 活躍油氣鑽井平台數量連續十周下降，這是2020年7月份以來首次。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示，截止7月3日的一周（7月4日周五為(wei) 美國公眾(zhong) 假日，該數據提前一天發布），美國在線鑽探油井數量425座，為(wei) 2021年9月份以來最低，比前周減少7座；比去年同期減少54座。