【視點】樂觀情緒及庫存下降 原油上漲超1%

受美國貿易談判的樂(le) 觀情緒提振，美國貿易談判將緩解全球經濟壓力，美國原油庫存下降幅度超過預期，國際油價(jia) 結束連跌走勢，同時繼續在窄幅區間交投。周四(7月24日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年9月期貨結算價(jia) 每桶66.03美元，比前一交易日上漲0.78美元，漲幅1.20%，交易區間65.33-66.39美元；倫(lun) 敦洲際交易所布倫(lun) 特原油2025年9月期貨結算價(jia) 每桶68.18美元，比前一交易日下跌0.33美元，跌幅0.48%，交易區間68.49-69.54美元。

繼Trump宣布美日達成貿易協議後，備受矚目的美歐關(guan) 稅戰傳(chuan) 來積極信號。據知情人士透露，歐盟與(yu) 美國正接近達成一項貿易協議，美國將對歐洲進口商品征收15%的關(guan) 稅，與(yu) 對日協議類似。此舉(ju) 旨在避免Trump在8月1日將關(guan) 稅提高到30%的可能。歐盟方麵可能同意所謂的“對等關(guan) 稅”，雙方計劃免除飛機、烈酒和醫療設備等部分產(chan) 品的關(guan) 稅。據悉，目前27.5%的汽車關(guan) 稅有望降至15%。盡管協議前景明朗，但歐盟仍準備著高達930億(yi) 歐元、最高稅率30%的報複性關(guan) 稅方案，以防談判最終破裂。

分析表示，交易商在原油期貨的買(mai) 入是由樂(le) 觀情緒推動的，即與(yu) 美國的關(guan) 稅談判進展將有助於(yu) 避免最糟糕的情況。不過分析認為(wei) ，美中貿易談判和烏(wu) 俄和平談判的不確定性限製了進一步的上漲，預測WTI可能會(hui) 保持在每桶60美元至70美元之間的區間波動。

投資銀行巴克萊的AmarpreetSingh在一份報告中說：“油價(jia) 走勢表明，盡管歐佩克及其限產(chan) 同盟國正在加速逐步取消額外的自願調整措施，但市場參與(yu) 者對石油市場前景越來越樂(le) 觀。”美國的石油庫存、煉油利潤和高頻交易流繼續顯示需求強勁，他還說：“而美國的產(chan) 量似乎正在見頂回落。根據美國能源信息署每周預估和企業(ye) 評論，我們(men) 認為(wei) 美國原油產(chan) 量預測麵臨(lin) 的風險偏向於(yu) 下行。”

地緣政治緊張局勢仍然是石油市場關(guan) 注點。美國能源部長在周二表示，美國將考慮製裁俄羅斯石油，以結束烏(wu) 克蘭(lan) 戰爭(zheng) 。與(yu) 此同時，歐盟上周五同意了對俄羅斯的第18輪製裁，降低了俄羅斯原油的價(jia) 格上限。

周一，俄羅斯總統普京簽署了一項法律，外國船隻若要進入俄羅斯港口，必須獲得俄羅斯聯邦安全局的批準。該法令規定，外國船隻進入港口需獲得港口管理部門的許可，而這一許可還需得到聯邦安全局的批準。這些新措施在法令公布後立即生效。兩(liang) 名行業(ye) 消息人士周三表示，由於(yu) 新的規定，外國油輪被暫時禁止在俄羅斯主要的黑海港口裝貨，這實際上阻止了哈薩克斯坦通過一個(ge) 由美國能源巨頭部分擁有的財團進行的出口。

外國船隻無法進入港口，這也影響了經由新羅西斯克港的俄羅斯石油出口，其影響數量可能超過全球石油供應的2%。就在歐盟對俄羅斯實施新一輪製裁幾天後，這一事件使裏海管道財團（CPC）的運營變得複雜起來，該財團的股東(dong) 包括雪佛龍公司和埃克森美孚公司。

黑海CPC混合原油8月份出口量預計為(wei) 每日166萬(wan) 桶，月度出口約合650萬(wan) 噸，與(yu) 7月份的出口計劃基本持平。業(ye) 內(nei) 消息人士稱，7月份通過新羅西斯克港的石油出口量和運輸量預計約為(wei) 220萬(wan) 噸。然而雪佛龍公司和另一家美國超級大公司埃克森美孚的附屬公司是裏海管道財團（CPC）的少數股東(dong) ，CPC最大股東(dong) 是俄羅斯聯邦，持有24%的股份。

據路透社周四援引業(ye) 內(nei) 消息人士的話說，哈薩克斯坦石油出口裝船曾短暫暫停，但俄羅斯聯邦安全局已開始放行外國船隻進入港口，因此裝船已經恢複。哈薩克斯坦能源部通過媒體(ti) 發布的消息說，“截止周四，通過俄羅斯聯邦海港的哈薩克斯坦石油運輸尚未暫停。”

哈薩克斯坦無視歐佩克及其限產(chan) 同盟國協議中的配額，正在提高石油產(chan) 量。該國高級官員上周表示，該國不打算離開該原油產(chan) 量聯盟。俄羅斯新聞社援引哈薩克斯坦總理奧爾紮斯·別克特諾夫的話說，哈薩克斯坦不考慮退出歐佩克及其限產(chan) 同盟國協議，因為(wei) 哈薩克斯坦認為(wei) 這有助於(yu) 穩定石油市場。他說，“我們(men) 將盡最大努力履行我們(men) 的義(yi) 務，但我們(men) 會(hui) 考慮國家利益，”

LSEG船舶追蹤數據顯示，受歐盟對俄羅斯新一輪製裁的牽連，一艘油輪將不會(hui) 按照原計劃裝載印度NayaraEnergy公司的燃料。這是第二艘因歐盟新一輪製裁俄羅斯而改變裝載計劃的油輪。印度NayaraEnergy公司的最大股東(dong) 為(wei) 俄羅斯的Rosneft，其持有49.13%的股份。歐盟對俄羅斯的新一輪製裁，將導致歐洲市場的超低硫柴油和航煤每日進口量分別減少20萬(wan) 桶和5萬(wan) 桶。

本周一，印度NayaraEnergy公司表示，對歐盟“不公正的單方麵”製裁決(jue) 定表示譴責，同時印度也表示不支持歐盟的這些製裁措施。

盡管歐盟和美國因俄烏(wu) 戰爭(zheng) 而強烈要求停止購買(mai) 俄羅斯石油，但中東(dong) 和亞(ya) 洲國家在很大程度上並未直接卷入這場地緣政治鬥爭(zheng) ，並且繼續購買(mai) 俄羅斯的主要石油產(chan) 品。世界上最大的石油出口國沙特阿拉伯使用燃料油進行發電，在炎熱的夏季，發電需求達到峰值，這促使該國轉而進口更廉價(jia) 的燃料以滿足日益增長的需求。行業(ye) 數據顯示，6月份沙特成為(wei) 俄羅斯海運燃料油的最大買(mai) 家，因夏季氣溫升高，能源消耗大幅增加。