【視點】等待8月上旬OPEC+會議 油價下跌3%左右

歐佩克及其限產(chan) 同盟國八國會(hui) 議在即，擔心八國在9月份進一步增加原油產(chan) 量，周五(8月1日)國際油價(jia) 下跌近3%。紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年9月期貨結算價(jia) 每桶67.33美元，比前一交易日下跌1.93美元，跌幅2.79%，交易區間67.05-69.58美元；倫(lun) 敦洲際交易所布倫(lun) 特原油2025年10月期貨結算價(jia) 每桶69.67美元，比前一交易日下跌2.03美元，跌幅2.83%，交易區間69.40-72.00美元。

周末，歐佩克及其限產(chan) 同盟國可能走向一個(ge) 關(guan) 鍵決(jue) 定:是否批準9月份再增產(chan) 54.8萬(wan) 日產(chan) 量，這實際上是提前一年實現取消自願減產(chan) 每日220萬(wan) 桶的目標。該產(chan) 量聯盟的聯合部長級監測委員會(hui) (JMMC)已經開過會(hui) ，沒有建議對配額進行任何新的調整。本周日的八國會(hui) 議，有確定是否取消自願減產(chan) 部分的權力。

如果自願減產(chan) 被取消，理論上意味著市場將比第一季度每日增加220萬(wan) 桶的原油供應量。然而，實際上該產(chan) 量聯盟成員國並非完全按照產(chan) 量配額進行生產(chan) 。有不少成員國在4月份之前就超配額生產(chan) ，已經給歐佩克秘書(shu) 處提交了以減產(chan) 來補償(chang) 過去超產(chan) 部分的計劃。

該產(chan) 量聯盟還有每日166萬(wan) 桶的減產(chan) 量，技術上計劃在2026年底前取消。但是計劃可能會(hui) 很快改變，尤其是在市場份額岌岌可危的時候。

布倫(lun) 特原油價(jia) 格約為(wei) 每桶70美元左右，仍遠低於(yu) 沙特阿拉伯的盈虧(kui) 平衡水平。沙特阿拉伯的“2030年願景”雄心帶有沉重的代價(jia) 。從(cong) 投資銀行高盛到摩根大通的分析師都警告稱，如果需求繼續放緩，油價(jia) 進一步下跌，可能跌至60美元，會(hui) 給該產(chan) 量聯盟帶來更大壓力。

調查顯示，該聯盟最大的原油生產(chan) 國沙特阿拉伯6月份的日產(chan) 量為(wei) 954萬(wan) 桶，比5月日產(chan) 量增加了40萬(wan) 桶。但是其市場供應量僅(jin) 為(wei) 每日936萬(wan) 桶，多餘(yu) 的部分被儲(chu) 存在沙特國內(nei) 外。市場將密切關(guan) 注沙特阿拉伯計劃在未來幾個(ge) 月如何管理這一龐大的庫存數量，盡管就目前而言，交易員們(men) 似乎並預期沙特阿美石油公司不會(hui) 大舉(ju) 供應石油。

熟悉該聯盟討論的人士表示，這八國可能會(hui) 在周日批準再次提高石油產(chan) 量，該組織仍在就9月份的最終增產(chan) 規模進行討論。其中

三名人士表示，這八個(ge) 成員國可能會(hui) 在9月每日增產(chan) 54.8萬(wan) 桶,而第四位熟悉談判的人士表示，關(guan) 於(yu) 產(chan) 量的討論正在進行中,增產(chan) 幅度可能較少。

投資者本周關(guan) 注美國關(guan) 稅對油價(jia) 的潛在影響，目前與(yu) 美國成功達成貿易協議的合作夥(huo) 伴包括歐盟、韓國、日本和英國，但是這些國家對美國的霸權也是憂心忡忡。美國的貿易國關(guan) 稅稅率基本上將於(yu) 8月7日生效。

但是，星展銀行的SuvroSarkar表示:“我們(men) 認為(wei) ，貿易協議的解決(jue) 令市場滿意——或多或少，除了少數例外，這是近日油價(jia) 上漲的關(guan) 鍵驅動力，未來與(yu) 中國的貿易談判取得進一步進展，可能會(hui) 進一步提振石油市場的信心。”

本周，美國方麵威脅對俄羅斯原油買(mai) 家征收100%的二級關(guan) 稅，以尋求迫使俄羅斯停止在烏(wu) 克蘭(lan) 的戰爭(zheng) ，這也支撐了價(jia) 格。這引發了對石油貿易流動可能中斷以及部分石油退出市場的擔憂。德國商業(ye) 銀行分析師CarstenFritsch表示:“無論如何，完全取代俄羅斯的石油供應是不可能的，這就是為(wei) 什麽(me) 有效的製裁將導致油價(jia) 大幅上漲。”

摩根大通分析師周四表示，美國威脅要對中國和印度購買(mai) 俄羅斯石油進行懲罰，這可能會(hui) 使俄羅斯每日275萬(wan) 桶的海運石油出口麵臨(lin) 風險。中國和印度分別是全球第二和第三大原油消費國。

過去的一周，紐約商品交易所輕質低硫原油首月期貨淨漲2.17美元，漲幅3.33%；每桶結算均價(jia) 68.50美元，比前一周高2.532美元，結算價(jia) 最高每桶70美元，最低每桶66.71美元；交易區間每桶65.05-70.51美元。倫(lun) 敦洲際交易所布倫(lun) 特原油首月期貨淨漲3.35美元，漲幅4.84%；每桶結算均價(jia) 71.60美元，比前一周高2.81美元，結算價(jia) 最高每桶73.24美元，最低每桶69.67美元；交易區間每桶68.35-73.63美元。倫(lun) 敦洲際交易所布倫(lun) 特原油10月期貨淨漲2.01美元，漲幅2.97%

在美國的能源公司石油和天然氣鑽井平台數量過去的14周有13周減少。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示，截止8月1日的一周，美國在線鑽探油井數量410座，比前周減少5座；比去年同期減少72座。報告顯示，迦南伍德福德盆地(CANAWOODFORD)盆地減少4座；俄克拉荷馬州西部的花崗岩衝(chong) 擊盆地（GraniteWash）盆地增加2座；海恩斯維爾(Haynesville)盆地減少1座；二疊紀盆地減少1座；本周美國海上平台13座，與(yu) 前周持平，比去年同期減少7座。貝克休斯數據還顯示，同期美國天然氣鑽井數124座，比前周增加2座；比去年同期增加26座。其中美國陸地石油和天然氣平台共計525座，比前周減少1座；比去年同期減少41座。美國油氣鑽井平台總計540座，比前周減少2座；比去年同期減少46座。