中美乙烷貿易格局演變：機遇與挑戰並存

在中美貿易摩擦持續升溫的大背景下，2025年中國從(cong) 美國進口的乙烷量有望迎來爆發式增長。國內(nei) 大型石化企業(ye) 在利潤空間被壓縮的情況下，紛紛將目光投向美國頁岩氣產(chan) 業(ye) 蓬勃發展帶來的廉價(jia) 乙烷原料，這一轉變正重塑著中美乙烷貿易格局。

衛星化學、中國三江精細化工以及萬(wan) 華化學集團等行業(ye) 巨頭紛紛加大投入，布局乙烷產(chan) 業(ye) 鏈。據統計，這些企業(ye) 在相關(guan) 項目上的總投資已超160億(yi) 美元。一方麵，企業(ye) 積極建設先進的裂解裝置，對現有工廠進行升級改造，並擴大儲(chu) 存設施規模；另一方麵，大力建造超大型乙烷運輸船（VLEC），為(wei) 大規模運輸液化乙烷提供保障。

盡管市場前景廣闊，但中美乙烷貿易的擴張麵臨(lin) 諸多挑戰。當前，美國的出口能力難以滿足中國快速增長的市場需求，運輸環節的油輪數量不足也限製了運輸效率。目前，中國進口的乙烷幾乎全部來自美國，美國已成為(wei) 中國乙烷市場的主要供應方。

根據預測，2025年中國的乙烷進口量預計將達到630萬(wan) 噸至820萬(wan) 噸，增幅在9%至34%之間。雖然尚無官方公開數據，但增長趨勢已初現端倪。美國能源信息署發布的數據顯示，在過去的乙烷貿易中，中國占據了美國近一半的出口份額。該機構在10月份的報告中指出，預計2025年美國乙烷淨出口量將增長6%，達到每天52萬(wan) 桶（折合1120萬(wan) 噸），其中大部分增量可能被中國市場吸納。為(wei) 應對出口需求，美國的兩(liang) 大管道網絡運營商EnergyTransfer和EnterpriseProductsPartners正在對碼頭進行擴容。FGE天然氣液體(ti) 業(ye) 務主管ArmaanAshraf表示：“目前，美國出口能力不足已成為(wei) 製約乙烷貿易的關(guan) 鍵因素。”

在國際市場上，中國並非唯一關(guan) 注美國乙烷資源的國家。泰國也計劃加大從(cong) 美國的乙烷采購量，以此作為(wei) 減少對美貿易逆差的舉(ju) 措。暹羅水泥集團正在對其位於(yu) 越南的新龍山裂解裝置進行重新配置，以便使用更廉價(jia) 的乙烷原料，提升市場競爭(zheng) 力。大宗商品情報公司ICIS的分析師王豔指出，隨著全球對乙烷需求的攀升，而美國出口能力受限，預計從(cong) 2026年起，乙烷市場將逐漸進入供應緊張狀態。

從(cong) 2024年至2026年，中國企業(ye) 在乙烷產(chan) 業(ye) 的布局持續深化。根據企業(ye) 公開文件，中國企業(ye) 計劃新增至少770萬(wan) 噸/年的產(chan) 能，用於(yu) 乙烷及其他天然氣液體(ti) 的加工。這一舉(ju) 措旨在充分利用廉價(jia) 原料，降低成本，提升經濟效益。谘詢公司EnergyAspects的分析師CherylLiu研究指出，在中國，使用乙烷作為(wei) 原料的裂解裝置，每生產(chan) 1噸乙烯可實現300至500美元的利潤，利潤率明顯高於(yu) 以石腦油為(wei) 原料的工廠。三江化工在2024年上半年的財務報告中也證實，其混合原料裂解裝置投產(chan) 後，成本降低了五分之一，扭轉了環氧乙烷/乙二醇生產(chan) 長期虧(kui) 損的局麵，實現盈利。

運輸能力是乙烷貿易產(chan) 業(ye) 鏈中的關(guan) 鍵環節，也是當前麵臨(lin) 的主要製約因素。Ashraf分析稱，每100萬(wan) 噸/年的裂解產(chan) 能，至少需要6艘專(zhuan) 用的VLEC承擔原料運輸任務。日本飯野海運高管透露，一艘VLEC造價(jia) 高達1.6億(yi) 至1.7億(yi) 美元，建造周期長達3年。目前，飯野海運已將今年完工的首批2艘VLEC租賃給英國私人集團英力士，用於(yu) 將美國乙烷運往中國。萬(wan) 華化學作為(wei) 行業(ye) 領軍(jun) 企業(ye) ，目前已擁有3艘VLEC，知情人士透露，今年年底前還將新增2至3艘油輪。該人士強調：“目前最大的製約因素就是運輸，未來幾年中國船廠的訂單已排滿。”據估算，目前正在運營的VLEC數量約為(wei) 29艘，預計隨著新船投入使用，中國市場對乙烷的需求增長將與(yu) 之同步。

EnterpriseProductsPartnersL.P.（Enterprise）首席執行官JimTeague認為(wei) ，乙烷貿易受中美雙方關(guan) 稅影響的可能性較小。中國為(wei) 支持國內(nei) 產(chan) 業(ye) 發展，傾(qing) 向於(yu) 維持原料低價(jia) 供應。實際上，中國已在2025年將乙烷進口關(guan) 稅從(cong) 2024年的2%下調至1%。在市場布局方麵，Enterprise計劃於(yu) 今年下半年在得克薩斯州奧蘭(lan) 治縣開設新碼頭，用於(yu) 每天出口12萬(wan) 桶乙烷，並規劃在2026年對該碼頭進行擴建；EnergyTransfer宣布從(cong) 2025年第3季度開始，在得克薩斯州Nederland增加每天25萬(wan) 桶的天然氣液體(ti) 出口能力。Enterprise聯合首席執行官MarshallMcCrea在11月的財報電話會(hui) 議上表示：“國際市場，尤其是中國市場，對乙烷和液化石油氣的需求正呈現爆發式增長。”

美國乙烷產(chan) 量近年來持續增長，2024年5月創下300萬(wan) 桶/天的曆史紀錄。上半年，美國乙烷產(chan) 量平均達到280萬(wan) 桶/天，這主要得益於(yu) 德克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地天然氣和乙烷產(chan) 量的增加。2024年上半年，該地區的乙烷產(chan) 量占美國總產(chan) 量的62%，阿巴拉契亞(ya) 1號煉油區的乙烷產(chan) 量也有所增加。

隨著全球石化行業(ye) 對乙烷需求的增長，美國乙烷出口量也在不斷攀升。2023年，美國乙烷出口量達到創紀錄的47.1萬(wan) 桶/天，中國是最大的進口國，占美國乙烷出口量的45%。2024年，美國乙烷出口數量進一步增長至49.2萬(wan) 桶/天，中國仍占據最大份額（46.1%）。

除乙烷外，美國乙烯及乙烯衍生物的出口也呈現出不同態勢。2023年，美國乙烯出口量下降9%，至110萬(wan) 噸，但中國仍是最大進口國，占比38%。而乙烯衍生物出口總額在2022年至2023年間增長了20%，達到1690萬(wan) 噸，其中對亞(ya) 洲出口增長顯著。

美國能源信息署預計，2024年和2025年美國乙烷產(chan) 量將保持在280萬(wan) 桶/天，國內(nei) 消費量平均為(wei) 230萬(wan) 桶/日，2025年美國乙烷淨出口量將增至52萬(wan) 桶/天。這一趨勢與(yu) 中國市場對乙烷的強勁需求相契合，未來中美乙烷貿易仍將在機遇與(yu) 挑戰中前行。

來源：全說能源、世界石油工業(ye) 、化工智庫