【視點】權衡供應和需求 歐美原油期貨四個交易日連跌

市場關(guan) 注歐佩克及其限產(chan) 同盟國減產(chan) 計劃，同時淡化美國對俄羅斯石油買(mai) 家實施製裁的威脅，歐美原油期貨四個(ge) 交易日連跌。周二(8月5日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年9月期貨結算價(jia) 每桶65.16美元，比前一交易日下跌1.13美元，跌幅1.70%，交易區間65.03-66.39美元；倫(lun) 敦洲際交易所布倫(lun) 特原油2025年10月期貨結算價(jia) 每桶67.64美元，比前一交易日下跌1.12美元，跌幅1.63%，交易區間67.52-68.87美元。

過去的四個(ge) 交易日，布倫(lun) 特原油期貨累計下跌了5.60美元，跌幅7.65%;WTI累計下跌了4.84美元，跌幅6.91%。

美印貿易關(guan) 係成為(wei) 本周石油市場的關(guan) 注點。Trump周一再次威脅對印度商品征收更高的關(guan) 稅，原因是該國購買(mai) 俄羅斯石油。印度稱Trump的攻擊“毫無道理”，並誓言保護本國經濟利益。印度的回應削弱了人們(men) 對俄羅斯石油供應可能會(hui) 在8月8日立即受到影響的擔憂，增加了對油價(jia) 的一些下行壓力，因為(wei) 歐佩克及其減產(chan) 同盟國宣布9月份進一步增產(chan) 導致國際油價(jia) 持續下跌。標準普爾全球石油觀察平台認為(wei) ，7月份俄羅斯向最大買(mai) 家印度出口原油量每日172萬(wan) 桶，環比上升了5%。根據貿易商提供給路透社的數據，今年1月至6月期間印度每日進口了約175萬(wan) 桶俄羅斯原油，同比增長1%。

美國方麵威脅提高關(guan) 稅以來，國際油價(jia) 不漲反跌，表明交易商對供應中斷發生的可能性持懷疑態度。石油市場分析師約翰·埃文斯在一份報告中說，他質疑Trump是否會(hui) 冒險推高油價(jia) 。瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示：“我會(hui) 稱之為(wei) 這是一個(ge) 穩定的石油市場。假設這種情況可能持續到本周晚些時候，我們(men) 弄清楚美國對俄羅斯宣布的消息以及這些買(mai) 家將如何反應。”

美國的關(guan) 稅威脅是在人們(men) 對石油需求重新擔憂的背景下發出的，一些分析師預計今年下半年經濟增長將放緩。投資銀行摩根大通周二表示，美國經濟衰退的風險很高。

Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow表示，歐佩克供應量大幅增加給市場帶來了壓力。

他說:“市場現在將關(guan) 注印度等是否同意大幅減少俄羅斯原油購買(mai) 量，從(cong) 而尋找其他替代供應。”

美國服務業(ye) 活動7月意外基本持平,訂單變化不大,就業(ye) 進一步趨弱，但投入成本創近三年來最大漲蝠，凸顯出美國政府關(guan) 稅政策的不確定性持續給企業(ye) 造成拖累，導致油價(jia) 受壓。

Trump打壓俄羅斯和伊朗的原油出口，但是對委內(nei) 瑞拉可能會(hui) 網開一麵。路透社根據船舶跟蹤數據和相關(guan) 公司文件，7月份委內(nei) 瑞拉石油出口較之前一個(ge) 月下降了約10%，因為(wei) 委內(nei) 瑞拉國有石油公司PDVSA的關(guan) 鍵合作夥(huo) 伴雪佛龍公司正在等待美國批準在委內(nei) 瑞拉擴大業(ye) 務。7月下旬，美國政府向雪佛龍公司頒發了限製性許可證，允許其在委內(nei) 瑞拉開展業(ye) 務，並向美國出口原油，但是該許可證不允許向委內(nei) 瑞拉總統馬杜羅當局支付任何款項。PDVSA公司其他的合作夥(huo) 伴仍在等待類似的授權。

雪佛龍首席執行官Mike Wirth在上周五表示，根據新的許可證，該公司預計本月將恢複向美國出口委內(nei) 瑞拉石油，但是“數量有限”。他沒有詳細說明授權的條款，該授權是私下發給該公司的。委內(nei) 瑞拉上月平均每天出口72.7萬(wan) 桶原油和成品油，低於(yu) 6月份出口的每日80.7萬(wan) 桶。此外，這個(ge) 歐佩克國家7月份還發運了22.7萬(wan) 噸石油衍生物和石化產(chan) 品，這一數量與(yu) 前月持平。

歐美原油期貨收盤後，美國石油學會(hui) 數據顯示，截止2025年8月1日當周，美國商業(ye) 原油庫存減少420萬(wan) 桶；同期美國汽油庫存減少90萬(wan) 桶；餾分油庫存增加160萬(wan) 桶。庫欣地區原油庫存增加170萬(wan) 桶。

根據美國石油學會(hui) 數據，今年至今，美國原油庫存累計增加了近900萬(wan) 桶左右。

美國能源部周初報告說，上周美國石油戰略儲(chu) 備4.03萬(wan) 桶，增加了30萬(wan) 桶。